大幅下跌后，波动率放大，在波动率较高时，看涨期权的价格也会较高，买入看涨期权的成本可能会增加，因此需要确保市场反弹的幅度足够大，以覆盖期权的成本并实现盈利。如不是 V 型反弹，那么随着时间价值（Theta）损耗，会侵蚀权利金。

如是想抄个长期大底，不在乎这点权利金，也可以直接等到期。但更适合的方式是：在大幅下跌后，反弹，创建次低点后，且波动率缩小时，买入看涨期权，偏右侧方式。另外一种方式是：期权的双卖策略，卖出跨式期权（Short Straddle）或者卖出宽跨式期权（Short Strangle），卖出策略都是看波动率收缩，但是看跌期权因为标的的大幅下跌，权利金猛涨，在波动率回归时，能赚的更多，而看涨期权的权利金虽然亏损，但是金额小。

如不是事件利好足够大，怎么可能会 V 型反弹？如是股指，不创新低，上来更有可能长期震荡，波动率下降，等待宏观经济改善之后才能大幅上涨，那时才是用看涨期权的时候。不然看涨期权熬不过两三个月，时间价值归零。