- 期权交易的是权利金的涨跌，有两个方向的权利金，认购（CALL）和认沽（PUT）。
- 权利金的初始定价由内在价值和时间价值决定，虚值合约只有时间价值。
- 权利金有其定价公式，公式里的参数变化，决定了权利金变化的幅度，也就是那几个希腊字母，参数的变化决定了权利金的非线性变化。
- 标的波动率放大时，权利金就会指数级上涨。
- 做为卖方，其实是做空权利金，也就是在分时图上看到下跌。
- 作为买方，其实是做多权利金，要看到分时图上涨。
- 买方想要大幅获利，要在波动率小的时候入场，在波动率放大时平仓，波动率放大会使权利金指数级上涨。
- 卖方要想获利，除了看标的的阻力/支撑位不到预期，同时要在波动率放大时（隐含波动率大于历史波动率，隐含波动率高，对其权利金定价高）入场，做空权利金的均值回归；另外就是时间价值加持。如果不考虑日内走势，大概会随便的开仓，因为能明显的看到压力/支撑位。如果考虑日内走势，大概就是盘中摸顶/抄底的时候来做卖方。
- 上涨可以指数级，下跌不是，但是权利金会归零，这根标的物不一样，标的毕竟是有价值的。所以卖方想要短线获利就要摸顶/抄底，赚取最初始的权利金快速下跌，尾部下跌完全没有必要等，也没有必要等到交割日。
- 商品期权的权利金 = 成交价×交易单位，才是真正付出的权利金。基本跟随期货的交易单位，比如金属通常是 5，锡/镍/碳酸锂是 1，化工品种通常是 5，螺纹/豆粕/菜粕/玉米/油脂是 10，玻璃/纯碱/尿素/液化气是 20，烧碱是 30，股指是 100，黄金原油是1000，白银是 15，生猪是 16。
- 期权的交易手数 = (总资金的 1% 或者 2%) ÷ 商品期权的权利金。
- 末日期权要在到期时间一周内准备，交易的是没有内在价值的两头合约，这些最新价一般是，0.5/1/2，反正是个位数的价格，等着指数级上涨。俗称买彩票。若盘中大幅上涨，要及时止盈平仓。另外交注意的是，末日期权交易的标的一定是近月合约，近月合约大多等着交割，一般变化不大，除非是突发事件标的暴涨，或者是现货在不断崩跌。
- 末日期权要赚指数级上涨，只能做买方。做卖方，做分时图的回落是很危险的事。
- 通达信上有期权的活跃度和隐含波动率排序，方便选出最热门的合约。
- 查看期权的价差合约，看其两档的价格点数空间，符合标的的哪个周期上的 ATR 值。
- 如果要做特别深度的合约，要注意月 K 图上的布林线收口机会。
- 大多数时刻抄底不使用买方策略，因为之前下跌的因素并不会很快解除，除非是预期 V 型反弹。如果预期大阳线反抽之后，波动率开始降低，那应该用卖 PUT 方式。如果真的变 V 型连续反弹，还可以再买 CALL，形成一个合成期货多头。而一开始买 CALL，等波动率开始下降，看不到更大的反弹时，只能死扛到到期日。
- 很多人爱做白银期权，因为白银的波动率大，特别适合期权。原油虽然波动率也大，但是交易单位是 1000，导致权利金占用太大，不适合小资金买卖。
- 标的的 ATR 指标相当于历史波动率，如果标的的波动率长期下降，是不适合期权的。但熬到边际变化时，可能是较好的买 CALL 时机。
暂无评论