买方策略
- 不做什么中性策略，做带有方向性的策略。单腿的买方策略必须在盘整区进入，不然隐含波动率高时，权利金太贵。
- 当开始微涨时，隐含波动率已经提高，这时还要参与方向性行情，要考虑减轻成本的策略，也就是买一卖一的牛市价差策略，或者买一卖二买一的蝶式策略，这两个策略仅从方向性降低成本的角度来考虑就行了。蝶式策略比牛市价差的成本更低。但是蝶式策略要考虑到期日到达中间价格才能首先最大收益。国内的期权一般是月度期权，当你看到机会时，剩余时间还很多，就不适合蝶式策略，降低成本要选择牛市价差，而剩余 10 天以内的适合蝶式策略。而美股期权有每周期权，非常适合蝶式策略。
- 牛市价差或者蝶式策略，都是卖出虚值合约，当标的到达目标价时收益最大，所以要准备看多少点空间，来决定卖出的虚值合约。（比如棕榈油、白银都已开始上涨，选择成本低的牛市价差或者蝶式（需要考虑到期日，考虑到期日，当然是近月合约，而不是主力合约）策略入场，先不用看什么无限上涨收益，先把最近要上涨的价差拿到）
买方策略不看方向性，还做什么买方？
除了跨式策略做事件波动率放大，其他方向性策略仅从降低权利金成本来考虑。
水平套利，类似于商品期货反向套利，卖近买远，赚的近月时间价值衰竭的快，太累。
从上涨阶段来考虑策略，上涨趋势中盘整，单腿买方策略；突破盘整第一根中阳，牛市价差策略，可不看到期时间；如近月期权又剩余时间不多，则蝶式策略。 但从降低成本角度来考虑，三种策略都可以在盘整区进入。
卖方策略
- 主要做空波动率和赚时间价值。
- 在支撑/阻力位外卖虚值合约。
- 卖方要在出现风险时，盘中对冲，太累，不划算。
铁鹰策略做的盘整波动率下降，但是盘整可能意味着好的买方策略来临，不考虑铁鹰，太累。