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上涨无限，下跌有限。从底部做起，上涨可以指数级上涨，但从顶部做空可不是这样。做空收益最快最大出现在顶部，跟期权卖方策略一样。
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摸顶意味着逆势，之前为啥冲顶，必然有着强烈的基本面和消息面支撑，但是物极必反。消息面支撑的多头行情，顶部往往阳线较大，且容易出现尖顶。预备做空首先要找最高 K 线的最低点被突破，如果同时出现跟上涨顶部对称式下跌就更好。
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等一个次级别反弹，空之。
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第二个空头机会，日 K 反弹形成的次高点。
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第三个空头机会，均线死叉后的反抽。
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之前上涨的行情，近月上涨更猛，造成了 back 结构。
以上都是大趋势逆势做空的点。下面是产能过剩、需求不振、库存高企、经济低迷时期的做空：
- 月 K 死叉，横盘震荡了一两年。
- 某一个时间，突然跌破横盘底部，负反馈做空开始。相对逆势做空，这种顺势做空，点数空间并不大，还要小心停产检修，或者短期修复现货基差。
- 每一步都要反弹空，永不突破追空。挂好追踪止损，因为不知道啥时候政策出台，宏观预期改变，立马逼空。
- 停产检修也不意味立马好转，只要价格反弹，继续套保，需求不振，价格也上不去。
- 下跌时近月更猛，呈现 contango 结构。当近月下跌相对现货深度贴水时，会出现停产检修，这时看个修复基差。也未必反弹修复，现货可以向期货追，双杀行情，赶紧套保，下一轮下跌开始。
- 跌破大平台后的利好消息，基本都是为了流动性，停产检修造成的反弹也是为了流动性，本来需求不振，流动性已经很差，弄一些利好反弹，让一些人追进来买。这跟股市中的白酒股一样，跌破技术的跳空下跌，是真利空，而填补缺口上不去的反弹是为了流动性。贵州茅台、山西汾酒、伊利股份都是如此。还有宁德检修，天齐锂业、赣锋锂业、碳酸锂上涨，都是为了短期流动性。这时只需思考一个问题：为啥利好不在未跌破时出，而要在跌破后出？多头选一个最差的位置防守，不合理。
多头市场，更容易出现物极必反式顶部。
空头市场，常见的是衰竭性底部，底部本来波动率就小，真正愿意抄底的人并不愿意立即被人发现。V 型底一般不要期望。