牛市多暴跌，为啥？不是牛市就一直有利好，中间的利空，会导致获利盘卖出，而这种卖出是以长阴踩踏的方式出现。在长阴出现之前，一切安好，公司基本面还有研报看起来都不错，但是还是防不了利空，这种暴跌可以导致从高点跌30%-50%，巨大的调整，直接让重仓看好者崩溃，在长阴中砍仓。

牛市比熊市亏的更多的原因就是风险偏好。

保险配置在债券+红利，+高ROE品种上（往年策略）；但是这次股市见底以来不一样，配置在债券+红利上，稳定吃息，不追求高增长。

指数做个大N字就有大三浪？就去放大风险偏好博弈结构性行情？这种票的问题是扛不住情绪退潮和大盘回调，只能一段一段做，无法长期持股。

也许指数真有第二条腿？只是这个第二条腿是由红利股形成的。而不是全面上涨的第二条腿。

即使是牛市也要在市场犯错的时候，决策层无法忍受的时候去博弈箱体低点，而不是上涨途中随意放大风险偏好。