买虚一卖虚二能减轻权利金成本，但是预期收益幅度不高，风报比大概1:1。但是能更快的达到盈亏平衡。 买虚一卖虚三权利金陈本略微抬升，到盈亏平衡更慢一点，但是风报比更高一点。 买虚二卖虚三权利金成本低，但是没有买虚一卖虚二更快的达到盈亏平衡。 简单原则就是：买一卖二 风报比 1:1 买一卖三 风报比： 1：1.5 买一卖四 风报比 1:2。 风报比越高…

期权买方开仓时要看隐含波动率与历史波动率的关系来评估权利金是否高估，隐含波动率不能大幅高过历史波动率，不然一根长阳或者长阴之后隐含波动率均值回归就会造成权利金下跌。 买方要买在波动率小的地方，等着波动率放大，然后又不想早点进入等着时间价值损耗。那么最好的辅助指标就是布林线，开口时的 inside bar breakout 就是最好的开仓时机。再搭配…

期权交易的是权利金的涨跌，有两个方向的权利金，认购（CALL）和认沽（PUT）。 权利金的初始定价由内在价值和时间价值决定，虚值合约只有时间价值。 权利金有其定价公式，公式里的参数变化，决定了权利金变化的幅度，也就是那几个希腊字母，参数的变化决定了权利金的非线性变化。 标的波动率放大时，权利金就会指数级上涨。 做为卖方，其实是做空权利金，也就是在分…

通达信公式 选出剩余时间 10 天以内，成交量不为 0 的实值合约。 FINANCE(66) <= 10 AND VOL<>0 AND FINANCE(63)<>0; 选出后看一眼，加入交易计划。

商品期货交易者主要是交易方向，一般不太会注重波动率，但是有一条原则还是要遵守的，顺大逆小，逢低多，逢高空。这个低和高的那个点，其实最好是波动率收缩的那个点。开仓后，期待一个逆小周期的反向波动率放大行情。在日 K 图上就是一个十字星收敛，然后反向，类吞没形态。这个其实就是既做多了方向，又做多了波动率放大。那么这个点就最适合期权的单腿策略，买看涨/看跌…

大幅下跌后，波动率放大，在波动率较高时，看涨期权的价格也会较高，买入看涨期权的成本可能会增加，因此需要确保市场反弹的幅度足够大，以覆盖期权的成本并实现盈利。如不是 V 型反弹，那么随着时间价值（Theta）损耗，会侵蚀权利金。 如是想抄个长期大底，不在乎这点权利金，也可以直接等到期。但更适合的方式是：在大幅下跌后，反弹，创建次低点后，且波动率缩小时…

创新高后的 A 浪杀跌一般比较暴力，因为之前最后一涨创新高时暴力上涨，数值空间大，所以下跌时，对称下跌，顶分型，杀跌时空间也较大，但一般没人敢摸这个顶。而之后的真正的转势，跌破颈线时，流动性显著下降，C 浪就变成了波动率下降式的阴跌。直到跌破低点，波动率放大。 所以在 C 浪段做空，阴跌做空，很怕被一根暴力阳线逼反，这要对行情的 C 浪段杀跌特征有…

商品市场 螺纹近月跌破 3000， 现货价格 3230, 贴水 200 点，期货向现货补基差较难，很有可能把现货带下来。为了 200 点去抄底是很危险的，这 200 点在右侧做更好，没有必要抄底。上次的较大幅度反弹其实空头第一个适合加仓的位置，叠加换月位置。 螺纹跌破 3000 后，月 K 图头肩顶破颈线，意味着之后的反弹，3000 就是个重要的压…

商品市场 夜盘尝试螺纹抄底，以为会走近月基差修复，其实比较弱，反弹多少其实要看空头心情，真正的增仓拉升并没多少，说明没有更多的人来看基差修复，直接时间止损平仓。螺纹钢有跌破 3000 的意思。 日盘沪锡继续下探，目标位就前低附近。 PTA 继续下探，如果想参与 PTA 的 5日均线行情，就得切换到 30 分钟来参与。 菜粕2501 日内还在拱，针对…

商品市场 夜盘螺纹尾盘平仓，布林圆圈外轨处长腿十字星，就看是否接着基差修复。 日盘棉花跳水平仓，多空双杀，看基差修复做多也没那么容易。 工业硅在尝试基差修复。 A 股 隔夜美股大跌，低开已是必然，上证上午差 3 点补缺口，看之后方向。 对题材股来说，大盘低开只会影响第二天开盘溢价和冲高，情况不对，尽早卖出。 锂电池题材涨停家数 12，只有南都电源从…