当预感指数涨不上去时，对冲的买认沽要在 VIX 的布林下轨买入。 国内现在也有 iVIX 指数，可以针对大盘对冲。

最好的期权策略是反向比例价差，用卖实值的权利金来买两个虚值的策略，亏损有限，上涨无限。而用单腿策略是权利金太贵，牛市价差策略又会限制收益。

跨式策略一般是买两个平值，也就意味要要付两份权利金。要想清楚未来波幅有多大能够覆盖两份权利金。 跨式策略一般都是预期重大事件发生时，或者重要点位突破时大幅波动。 对于趋势已经开始往一边倒的，不要使用跨式策略，没有必要多付一份权利金，想对冲风险要用牛市价差或者熊市价差，成本低，见效快。

欧洲降息，黄金白银大涨，黄金突破小平台。沪银2410波幅 308 点， 继续看好后市，选个微涨的牛市价差策略，风报比 1:1.5。盈亏平衡 71 点。 白银短 K 波幅大概 100 点左右，71 点盈亏平衡应该很容易达到。

卖 PUT 的时机 空头趋势中，情绪共振反弹，不知道反弹多高，也不知道能不能转势，能明确是，一根布林下轨处的看涨吞没后，其后的再次下跌不破低点，就证明了反弹的次低点成立，然后在次低点卖出深度虚值 PUT。最好卖远期主力合约，而不是近月，因为近月快到期的关系，时间价值已经耗费的差不多，又因为是深度虚值，没有多少收益。 而主力合约波动率大，深度虚值又有…

原油带崩了大多数化工品种，包括之前强势的苯乙烯和乙二醇。接下来如果反弹的话，反弹无力可再空一次，到时候 buy PUT。内盘 PTA 月K图布林早开口，外盘原油月K图才刚刚开口，可以预期更大幅度的下跌。 之前的玉米和玉米淀粉补基差，也不过是 MACD 回抽 0 轴的反弹，之后造成了更大的下跌，玉米期权刚刚开通，不然可以早赶上 buy PUT。 重点…

期权的隐含波动率（Implied Volatility, IV）和标的的平均真实波幅（Average True Range, ATR）是两个不同的概念，尽管它们都与波动性有关。 隐含波动率（IV）： 定义：隐含波动率是市场对期权标的未来价格波动性的预期。它是通过期权的市场价格反推出来的，反映了投资者对未来波动性的看法。 用途：隐含波动率主要用于期权…

商品期权末日轮剩余天数已不多，同样末日轮的期权也主要针对的是近月合约，又因为期权比期货先交割，期货的近月又没有流动性，那么大概率沿之前的趋势运动。这时还要考虑相对现货的升贴水。一般最后剩余的一周时间就会有权利金的翻倍行情。

期权要清楚自己的最大亏损是多少权利金，权利金=成交价✖合约单位，当然买入时还有滑点，不可能以最新价成交，每个品种的合约单位都不一样，有些软件能显出出权利金净值（博易可以），有些不能（文华）。然后总资金的 %2 除以权利金就得到了手数。 文华可以期权 T 型报价可以联动合约，可以很方便的在盘中寻找期货交易机会，如想上期权杠杆，可立即选虚值一档上。而博…

螺纹下午翘尾，有反弹迹象，夜盘直接 short PUT rb2501P3050，直接采用卖 PUT 方式抄底，因为此时权利金够大，更适合卖 PUT 方式。 菜粕下午尾盘又拉，再次响应利好消息，但是预计不会大幅上涨，上有阻力位，此时波动率大权利金大，采用 short CALL RM501C2550 方式。 沪镍有破底迹象，直接 buy ni2412P…