买虚一卖虚二能减轻权利金成本，但是预期收益幅度不高，风报比大概1:1。但是能更快的达到盈亏平衡。 买虚一卖虚三权利金陈本略微抬升，到盈亏平衡更慢一点，但是风报比更高一点。 买虚二卖虚三权利金成本低，但是没有买虚一卖虚二更快的达到盈亏平衡。 简单原则就是：买一卖二 风报比 1:1 买一卖三 风报比： 1：1.5 买一卖四 风报比 1:2。 风报比越高…

期权买方开仓时要看隐含波动率与历史波动率的关系来评估权利金是否高估，隐含波动率不能大幅高过历史波动率，不然一根长阳或者长阴之后隐含波动率均值回归就会造成权利金下跌。 买方要买在波动率小的地方，等着波动率放大，然后又不想早点进入等着时间价值损耗。那么最好的辅助指标就是布林线，开口时的 inside bar breakout 就是最好的开仓时机。再搭配…

期权交易的是权利金的涨跌，有两个方向的权利金，认购（CALL）和认沽（PUT）。 权利金的初始定价由内在价值和时间价值决定，虚值合约只有时间价值。 权利金有其定价公式，公式里的参数变化，决定了权利金变化的幅度，也就是那几个希腊字母，参数的变化决定了权利金的非线性变化。 标的波动率放大时，权利金就会指数级上涨。 做为卖方，其实是做空权利金，也就是在分…

卖 PUT 的时机 空头趋势中，情绪共振反弹，不知道反弹多高，也不知道能不能转势，能明确是，一根布林下轨处的看涨吞没后，其后的再次下跌不破低点，就证明了反弹的次低点成立，然后在次低点卖出深度虚值 PUT。最好卖远期主力合约，而不是近月，因为近月快到期的关系，时间价值已经耗费的差不多，又因为是深度虚值，没有多少收益。 而主力合约波动率大，深度虚值又有…

原油带崩了大多数化工品种，包括之前强势的苯乙烯和乙二醇。接下来如果反弹的话，反弹无力可再空一次，到时候 buy PUT。内盘 PTA 月K图布林早开口，外盘原油月K图才刚刚开口，可以预期更大幅度的下跌。 之前的玉米和玉米淀粉补基差，也不过是 MACD 回抽 0 轴的反弹，之后造成了更大的下跌，玉米期权刚刚开通，不然可以早赶上 buy PUT。 重点…

期权的隐含波动率（Implied Volatility, IV）和标的的平均真实波幅（Average True Range, ATR）是两个不同的概念，尽管它们都与波动性有关。 隐含波动率（IV）： 定义：隐含波动率是市场对期权标的未来价格波动性的预期。它是通过期权的市场价格反推出来的，反映了投资者对未来波动性的看法。 用途：隐含波动率主要用于期权…

商品期权末日轮剩余天数已不多，同样末日轮的期权也主要针对的是近月合约，又因为期权比期货先交割，期货的近月又没有流动性，那么大概率沿之前的趋势运动。这时还要考虑相对现货的升贴水。一般最后剩余的一周时间就会有权利金的翻倍行情。

通达信公式 选出剩余时间 10 天以内，成交量不为 0 的实值合约。 FINANCE(66) <= 10 AND VOL<>0 AND FINANCE(63)<>0; 选出后看一眼，加入交易计划。

期权要清楚自己的最大亏损是多少权利金，权利金=成交价✖合约单位，当然买入时还有滑点，不可能以最新价成交，每个品种的合约单位都不一样，有些软件能显出出权利金净值（博易可以），有些不能（文华）。然后总资金的 %2 除以权利金就得到了手数。 文华可以期权 T 型报价可以联动合约，可以很方便的在盘中寻找期货交易机会，如想上期权杠杆，可立即选虚值一档上。而博…

螺纹下午翘尾，有反弹迹象，夜盘直接 short PUT rb2501P3050，直接采用卖 PUT 方式抄底，因为此时权利金够大，更适合卖 PUT 方式。 菜粕下午尾盘又拉，再次响应利好消息，但是预计不会大幅上涨，上有阻力位，此时波动率大权利金大，采用 short CALL RM501C2550 方式。 沪镍有破底迹象，直接 buy ni2412P…